Client testimonial
De dagelijkse NAV in het private debt fund biedt klanten flexibiliteit
Sinds 1 september 2025 berekent de Amsterdamse vermogensbeheerder OHV een dagelijkse Netto Asset Valuation (NAV) voor het in 2021 gelanceerde private debt fonds ‘Fresh Dutch SME Fund.’ Op deze manier maakt OHV illiquide markten makkelijker verhandelbaar voor haar klanten; het Fresh Fund is een open end fund wat klanten het voordeel biedt dagelijks in- en uit te kunnen stappen. Omdat fondsen met illiquide beleggingen normaliter gesloten zijn, introduceert OHV hiermee iets unieks op vermogensbeheergebied. Iets dat klanten grote flexibiliteit biedt. Onder andere de fund accounting waarmee de dagkoers wordt opgemaakt, is in handen van CACEIS.
Aan het woord is oudgediende in het vak: Erik Bakker, directeur van OHV en tevens voorzitter van de Vereniging van Vermogensbeheerders & Adviseurs (VV&A).’Eigenlijk hebben we iets geïntroduceerd wat ELTIF (European Long Term Investment)- fondsen beogen. Wij maken illiquide markten dagelijks verhandelbaar voor een breder publiek; naast institutionele beleggers, vermogensbeheerders en family offices kunnen ook particulieren beleggen.” Dit wil zeggen dat er ook met lage instapbedragen wordt gewerkt (vanaf 1 euro) en dagelijks liquiditeit wordt geboden.
Het Fresh Dutch SME Fund belegt in leningen die zijn aangevraagd door Nederlandse MKB-ondernemingen die langer dan twee jaar bestaan en een positieve cash flow hebben.
Hoe zou je OHV beschrijven kijkend naar filosofie, cultuur en business-model?
Bakker: “OHV bestaat door haar rechtsvoorgangers al sinds 1932. Fundament van deze historie is dat we altijd ondernemend zijn geweest en jongere talentvolle collega’s de kans hebben gegeven zich in te kopen in de onderneming. Dit heeft altijd voor continuïeit gezorgd. Een van onze kernwaarden is de K van klantgerichtheid.”
“Door verschillende klantgroepen als overheidsinstellingen, institutionele beleggers stichtingen, MKB-ondernemingen en particulieren is maatwerk een werkwijze waarin we ons onderscheiden in de markt. Vooral vanuit ons specialismen vastrentende waarden in vermogensbeheer, bieden we dienstverlening die onze concurrenten achter ons laat.”
Wat was de gedachte achter dit private debt fund?
Bakker: “Voor de eeuwwisseling waren we primair bezig met onderhandse leningen. Na de introductie van de Euro raakte dit naar de achtergrond, doordat Nederlandse beleggers gingen spreiden over Europese debiteuren en er een liquide obligatiemarkt ontstond. De negatieve samenhang van de kredietcrisis en lage rente na 2009, maakte dat beleggers weer op zoek gingen naar andere vormen van yield. Hiermee ontstond een markt voor illiquide beleggingen; immers leningen bieden een illiquiditeitspremie boven obligaties.”
Erik Bakker, Directeur OHV
“Vooral vanuit ons specialismen vastrentende waarden in vermogensbeheer, bieden we dienstverlening die onze concurrenten achter ons laat.”
Bakker: “We hebben een AIFM-vergunning van de AFM, we zijn een open end – fonds, hebben een dagelijkse NAV én bieden een instapniveau vanaf 1 euro. Ik zie in de markt dat wij de enige vermogensbeheerder zijn die deze combinatie van factoren biedt aan beleggers.”
Op wie richt dit fonds zich en waarom?
Bakker: “Het Fresh Dutch SME Fund richt zich op elke belegger; van institutioneel tot particulier die een andere weg naar rendement zoekt die niet op de beurs voorradig is. Een duidelijk voorbeeld is Nederlandse MKB-bedrijven die vreemd vermogen zoeken. Een bijkomend voordeel van beleggen in dit fonds is de ondersteuning van de Nederlandse economie; immers meer dan 90% van de Nederlandse bedrijven komen uit het MKB. Financiering van deze lokale initiatieven is een van de uitdagingen in Europa, zoals het rapport Draghi aangeeft.”
Is er een relatie tot duurzaam beleggen?
Bakker: “Zeker. Bij iedere kredietaanvraag hanteren we een set van duurzaamheidscriteria die zijn geïntegreerd in ons beoordelingsproces. Wij leggen vast welke positieve impact wordt verwacht en in welke mate dit verband houdt met één of meerdere Sustainable Development Goals (SDG’s). Deze analyse wordt samengevat in een rapport dat vervolgens als onderdeel van een krediettoelichting wordt getoetst door het Kredietcommité.”
Wanneer is de relatie met CACEIS ontstaan?
Bakker: “Zolang ik bij OHV werk – en dat is al best lang – is er een relatie met CACEIS en zijn voorganger KAS BANK. Toen KAS BANK nog een zelfstandige treasury-functie had, voerde OHV orders uit op diverse soorten van vastrentende waarden. CACEIS verzorgt van oudsher al de settlements voor ons op het gebied van obligaties. Later is CACEIS onze prime custodian geworden op het gebied van particulier en institutioneel vermogensbeheer en vervolgens is daar weer de dienstverlening voor onze fondsen bijgekomen.”
Erik Bakker, Directeur OHV
“Vooral vanuit ons specialismen vastrentende waarden in vermogensbeheer, bieden we dienstverlening die onze concurrenten achter ons laat.”
Waarom is voor CACEIS gekozen?
Bakker: “In vergelijking met andere asset servicers biedt CACEIS een modulaire dienstverlening aan. Dit is voor ons prettig omdat we veel aspecten van de dienstverlening voor onze relaties in huis hebben. Zoals bijvoorbeeld orderexecutie en maatwerkrapportages. Bij andere depotbanken moet je een all-in pakket afnemen, ook al maak je geen gebruik van bepaalde soorten dienstverlening.
Sinds de start van onze fondsen is CACEIS een vaste partner van Fresh Funds, als een brede financiële dienstverlener die de basis vormt onder onze operationele processen. CACEIS verzorgt voor ons onder meer de custody, depotbankfunctie, fund accounting, financial accounting, het register en transfer agency, én de rapportages richting AFM en DNB (AIFMD, MESRAP, MER).
Daarnaast leveren zij ook de input voor onze factsheets en ondersteunen ze ons met hun expertise op het gebied van regelgeving en fondsstructuren. Die samenwerking gaat verder dan techniek of administratie; het is een partnerschap gebaseerd op vertrouwen, kennisdeling en continu verbeteren.”
Wat zijn jullie verwachtingen voor een toekomstige samenwerking?
Bakker: “We zijn ambitieus en willen graag verder groeien; bij een partij zoals CACEIS kan dat. Ook zijn de lijnen met management en medewerkers kort. Daarmee hebben we altijd een luisterend oor voor nieuwe commerciële ontwikkelingen die we in petto hebben en waar we leunen op de dienstverlening van CACEIS.”
